Lexikon
Kompaktes Glossar für Value-Investing, Guru-Tracking und Kennzahlen.
#
A
Active Share
Wie stark die Portfoliogewichte von der Benchmark abweichen.
FondsStrategieActivist Campaign
Gezielte Einflussnahme eines Investors auf Management oder Strategie.
StrategieGurusActivist Investor (Aktivistischer Investor)
Investor, der aktiv Einfluss auf die Unternehmensführung nimmt, um Verbesserungen zu erzwingen.
StrategieCorporate GovernanceAlpha
Rendite über (oder unter) dem erwarteten CAPM-Niveau.
RisikoPerformanceAUM – Assets under Management
Gesamtes von einem Vermögensverwalter betreutes Kundenvermögen.
FondsGröße
B
C
CAGR
Compound Annual Growth Rate: durchschnittliche jährliche Wachstumsrate.
WachstumPerformanceCAPM
Modell zur Bestimmung erwarteter Renditen aus risikofreiem Zins + Beta-Risikoprämie.
MakroModellCIK
Central Index Key der SEC: eindeutige Emittenten-/Fonds-ID.
KennungSECClone Investing
Nachbildung von Portfolios berühmter Investoren (z. B. Buffett, Ackman).
Strategie13FConfidential Treatment Request (CTR)
Antrag bei der SEC, 13F-Positionen vorübergehend vertraulich zu halten.
SECReportingCUSIP
US-Wertpapierkennnummer (9-stellig) zur eindeutigen Identifikation.
KennungSEC
D
DCF (Discounted Cash Flow)
Bewertung basierend auf abgezinsten zukünftigen Cashflows.
BewertungCashflowDecreased Positions
Aktien, die reduziert, aber nicht vollständig verkauft wurden.
13FAnalyseDiversifikation
Risikostreuung über Titel, Sektoren, Regionen, Stile.
RisikomanagementDividend Yield (Dividendenrendite)
Dividende pro Jahr relativ zum Aktienkurs.
DividendeDuration
Zinsänderungsrisiko von Anleihen (annäherte Preissensitivität).
AnleihenZinsrisiko
E
Economic Moat
Dauerhafter Wettbewerbsvorteil, der hohe Renditen schützt.
QualitätStrategieEDGAR
Elektronisches Archivsystem der SEC für Unternehmens- und Fondsberichte.
SECReportingETF
Börsengehandelter Fonds, der einen Index oder eine Strategie abbildet.
FondsPassivEV/EBIT
Bewertung: Enterprise Value im Verhältnis zum operativen Gewinn vor Zinsen und Steuern.
BewertungEV/EBITDA
Bewertung: Enterprise Value zu EBITDA, beliebt für Kapitalkosten-unterschiedliche Firmen.
BewertungEV/FCF
Bewertung: Enterprise Value im Verhältnis zum Free Cash Flow.
BewertungCashflowExpense Ratio (TER)
Jährliche Gesamtkostenquote eines Fonds/ETF.
FondsKosten
F
Float (Streubesitz)
Anteil an Aktien, der im Handel verfügbar ist.
MarktLiquiditätForecast
Prognose zukünftiger Werte auf Basis historischer Daten und statistischer Methoden.
StatistikPrognoseZeitreiheForm 10-K
Jahresbericht von US-Unternehmen an die SEC mit vollständigem Finanzüberblick.
ReportingSECForm 10-Q
Quartalsbericht von US-Unternehmen mit nicht geprüften Zahlen.
ReportingSECForm 13F-HR
Offizielles SEC-Formular, das große institutionelle Investoren vierteljährlich einreichen müssen.
ReportingSEC13FForm 13F-NT
13F-Deckblatt-Formular ohne Detailangaben, wenn vertrauliche Behandlung beantragt wurde.
ReportingSECForm 4 (Insider-Transaktionen)
Pflichtmeldung von Directors/Officers bei Käufen/Verkäufen.
InsiderSECFree Cash Flow (FCF)
Operativer Cashflow nach Investitionen – das 'echte' frei verfügbares Geld eines Unternehmens.
KennzahlQualitätFree Float
Aktien, die tatsächlich frei handelbar sind (ohne Insider/strategische Halter).
MarktLiquidität
G
I
Increased Positions
Positionen, die im Vergleich zum Vorquartal aufgestockt wurden.
13FAnalyseIndexgewichtung
Gewicht einer Aktie in einem Index (z. B. S&P 500).
IndexMarktInterest Coverage
Zinsdeckungsgrad: wie gut das operative Ergebnis Zinsen deckt.
VerschuldungRisikoIntrinsic Value (Innerer Wert)
Der wahre, fundamentale Wert eines Unternehmens – unabhängig vom Marktpreis.
BewertungValue
K
M
Margin of Safety
Sicherheitsmarge zwischen Marktpreis und vorsichtig geschätztem inneren Wert.
Value InvestingMarket Cap (Marktkapitalisierung)
Börsenwert eines Unternehmens = Kurs × Anzahl Aktien.
MarktMax Drawdown
Größter historischer Verlust vom Hoch zum Tief.
RisikoMonte-Carlo-Simulation
Stochastisches Verfahren zur Modellierung von Unsicherheiten und möglichen Szenarien.
StatistikRisikoanalyseSimulation
N
O
P
Payout Ratio
Ausgeschütteter Anteil des Gewinns oder FCF.
DividendeCashflowPEG (KGV/Growth)
Bewertung, die KGV ins Verhältnis zum Gewinnwachstum setzt.
BewertungWachstumPosition Sizing (Positionsgröße)
Größe einer Position im Portfolio im Verhältnis zum Gesamtvermögen.
RisikomanagementPosition Weighting
Gewichtung einer Position im Gesamtportfolio.
PortfolioStrategieProxy Fight
Kampf um Stimmrechte auf Hauptversammlungen – meist von Aktivisten initiiert.
Corporate GovernanceGurus
Q
R
S
Schedule 13D
Meldung bei >5% Beteiligung mit aktivistischer Absicht.
ReportingSECSchedule 13G
Meldung bei >5% Beteiligung ohne aktivistische Absicht.
ReportingSECSector Allocation
Verteilung der Investments auf verschiedene Wirtschaftssektoren.
PortfolioAnalyseShare Buybacks (Aktienrückkäufe)
Unternehmen kauft eigene Aktien zurück – erhöht anteilig den Gewinn pro Aktie.
KapitalallokationShareholder Rights
Rechte der Aktionäre, Einfluss auf Unternehmensentscheidungen zu nehmen.
GovernanceStrategieSharpe Ratio
Risikobereinigte Rendite gegenüber dem risikofreien Zins.
PerformanceRisikoShiller-KGV (CAPE)
Zyklisch adjustiertes KGV auf Basis inflationsbereinigter 10-Jahres-Gewinne.
BewertungMakroSMA (Separately Managed Account)
Individuell verwaltetes Mandat statt Pooling wie im Fonds.
FondsMandatSold Out Positions
Aktien, die im letzten Quartal komplett aus dem Portfolio verschwunden sind.
13FAnalyseSortino Ratio
Wie Sharpe, aber nur Abwärtsvolatilität wird bestraft.
PerformanceRisikoSuperinvestor
Bezeichnung für herausragende Fondsmanager mit langjähriger Überperformance.
GurusValue
T
Terminal Value
Restwert in DCF-Modellen nach dem expliziten Prognosezeitraum.
BewertungTop Holdings
Die größten Positionen eines Fonds oder Investors nach Marktwert.
Portfolio13FTracking Error
Standardabweichung der Differenzrenditen zu einer Benchmark.
PerformanceFondsTreasury Yield (Risikofreier Zins)
Rendite von US-Staatsanleihen – Basis für Diskontsätze.
MakroZins